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经济高质量发展,金融要如何支持?径山报告提8条建议
发布时间:2019-11-07 10:28:02文字选择:    

9月22日,由40名成员组成的中国金融论坛(China Finance Forum)发布的《2019京山报告》指出,中国目前的金融体系,政府干预程度高,银行绝对主导,不太适合当前高质量经济发展的核心任务,即创新活动。因此,金融改革的一项重要任务是与时俱进地调整结构,不仅要尽可能地改变金融机构的构成,还要提高金融机构的实质性职能。

报告指出,尽管中国资本市场经历了近30年的发展,但其支持经济创新的作用仍然非常有限。在可预见的未来,资本市场不太可能主宰中国的金融体系。因此,服务经济的创新仍然更多地依赖间接融资渠道,尤其是商业银行。

对此,报告提出了八项具体的政策建议:

1.创造政策、制度和法律环境,支持创新,保护知识产权,实现竞争中立,完善破产和重组法律制度,实现市场清算。

2.积极构建适合支撑高质量经济增长的“最优金融结构”,发展多层次资本市场,推动金融机构更好地为创新活动和中小企业服务。提供良好的金融环境和基础设施,包括实施竞争中立、促进利率自由化和建设良好的信贷体系。

3.减少政府对资本市场的直接“控制”,减少政策不确定性。加大系统性市场开放力度,引进更多机构投资者。提高资本耐心,在明确责任的前提下培育“容忍失败”的创新环境,为创新型企业提供更加丰富的金融工具、激励机制和制度安排。

4.进一步探索银行与资本市场的联系,推动服务模式向“商业银行和投资银行”转变。利用软信息深化小微企业客户基础。运用金融科技创新控风方式建设开放式银行。建立支持科技创新企业和小微企业发展的政策性银行是国家财政的主要责任。

5.把握整顿影子银行的节奏和力度,减少滋生影子银行的政策扭曲,统一各类资产管理产品的监管标准,减少监管套利。加强私募股权净值产品的销售,增加市场的长期资本。鼓励金融机构提高整体资产组合风险监控和风险管理能力。

6.尽快实现全面监管覆盖,规范数字金融业务模式和行为。我们将积极平衡大数据收入和个人隐私之间的关系,以及大技术公司的效率和垄断。我们还将推动智能手机、大数据和云计算在整个金融领域的稳步应用,支持创新驱动的高质量经济发展。

7.以人民币国际化为中国金融开放的支柱,构建透明稳定的货币政策框架和汇率制度,从积极清单管理向消极清单管理转变,构建合理的金融市场和金融机构体系。大力加强人民币的估值功能。

8.构建适合金融创新的监管体系,平衡创新与稳定的关系。适应金融创新跨行业、跨地区、新技术的业务特点,加强监管协调、功能监管和监管技术。在执行监管政策时,必须防止“一管一死、一放一乱”的现象重演。

报告指出,经济创新的本质特征是周期长、不确定性大、失败率高,这与大多数金融投资需要短期的低风险、高回报有些矛盾。因此,金融创新可能需要考虑以下三个方面:资本应该有足够的耐心;风险管理应适应创新的特点;我们应该在明确责任的前提下容忍失败。

报告称,与间接融资相比,直接融资,即资本市场可以凭借其融资周期更长、投资者专业素质更高、风险承受能力更强等优势发挥更好的作用。然而,商业银行普遍承受风险的能力相对较低,中国存贷款利率尚未完全实现市场化,支持创新的能力相对较弱。影子银行和数字金融在一定程度上弥补了正规银行部门的一些服务缺陷,但也带来了许多风险。此外,无论从哪个角度看,中国的数字金融业务仍处于不成熟的行业状态。

从商业银行的角度来看,cf40学术顾问、中国工商银行前行长杨凯生表示,融资难、融资贵的问题尚未解决,商业银行无法摆脱公众包括媒体的批评。

“坦率地说,这并不是说银行管理层政治地位低。并不是银行管理层不知道小微企业发展的重要性和加快创新型企业发展的重要性。它在经营和管理上确实有一定的困难。”杨凯生说。

“监管部门提出了一个好主意,即一定比例的新贷款必须投资于上述创新型企业和小微企业。如果不符合要求,将受到相应的监管处罚。根据商业银行可持续经营的原则,商业银行必须对存款人负责,考虑风险控制的需要,考虑存款人和股东的利益,在这个过程中确实面临两难甚至困难的选择。”他说。

杨凯生认为,支持小型和微型企业的发展是政府的既定政策。为了实施既定的政策,政府确实需要投入一些资金,例如建立一个政策性银行。“政策性银行有什么特点?一旦出现风险,国家财政应承担相应的责任。”

中国证监会前主席、中国银行前主席肖钢认为,应延长《新资本管理条例》规定的过渡期,把握影子银行整顿的步伐和力度。“新的《资本监管条例》规定过渡期为2020年。然而,目前压力似乎很大。商业银行资本不足,一些非标准产品难以转化为标准产品,一些宏观影响需要充分考虑。建议适当延长整改过渡期。”他说。

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